ตลาดหุ้นร่วงหนัก หลังทรัมป์ขึ้นภาษี

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เปิดเผยภาษีศุลกากรต่อหลายสิบประเทศเมื่อวันพุธ ส่งผลให้ตลาดหุ้นตกต่ำ เนื่องจากมาตรการดังกล่าวถูกมองว่าเป็นอันตรายต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และทั่วโลก แม้ว่าจะเป็นปัจจัยที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

ตลาดหุ้นร่วงลงหลังจากที่ทรัมป์ประกาศใช้อัตราภาษี ซึ่งรวมถึงภาษี 20% สำหรับสินค้าจากสหภาพยุโรป, 10% สำหรับสินค้าจากสหราชอาณาจักร และภาษีที่รุนแรงยิ่งขึ้นต่อประเทศในเอเชีย ดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่าตลาดจะเปิดลดลง 3% และดัชนีดาวโจนส์อาจร่วงลง 1,000 จุด หรือ 2.5% เมื่อตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเปิดทำการ ขณะที่ในเอเชีย ดัชนีนิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นลดลงมากกว่า 3% ในช่วงการซื้อขายข้ามคืน

ตลาดหุ้นยุโรปเปิดลดลงในวันพฤหัสบดี โดยหุ้นกลุ่มสินค้าหรูหราและธนาคาร โดยเฉพาะกลุ่มที่มีการลงทุนในตลาดเอเชีย ได้รับผลกระทบมากที่สุด

ในตลาดสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ขณะที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์เล็กน้อย

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลก็ได้รับผลกระทบจากข่าวเมื่อคืนที่ผ่านมา โดยราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนลดลง เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัยและปรับลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต

สหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่?
นักเศรษฐศาสตร์ในวอลล์สตรีทต่างเห็นพ้องกันว่าผลกระทบจากภาษีศุลกากรครั้งนี้เลวร้ายกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกัน แทนที่จะช่วยขจัดความไม่แน่นอนตามที่บางคนคาดการณ์ไว้ นโยบายภาษีศุลกากรที่กว้างขวางนี้กลับเพิ่มระดับของความไม่แน่นอนทั้งในระยะสั้นและระยะยาวให้กับแนวโน้มเศรษฐกิจโลก

ในอนาคตอันใกล้ ผลกระทบโดยรวมถูกมองว่าเป็นลบ

"ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีหน้าสูงขึ้นอย่างน้อยหนึ่งในสาม" เพรสตัน คอลด์เวลล์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของมอร์นิงสตาร์กล่าว "เราจะปรับลดคาดการณ์การเติบโตของ GDP สำหรับปี 2025 และ 2026 ลงประมาณ 0.5% ต่อปี"

คอลด์เวลล์เน้นว่าขอบเขตของการขึ้นภาษีทำให้ยากต่อการประเมินว่าความเสียหายจะรุนแรงเพียงใด "การเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายในระดับนี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ข้อมูลและแบบจำลองทางประวัติศาสตร์ที่เรามีจึงเป็นเพียงการคาดการณ์ที่ดีที่สุด" เขากล่าว "โดยรวมแล้ว การขึ้นภาษีที่ประกาศในวันนี้ รวมถึงภาษีสำหรับรถยนต์และรายการอื่น ๆ ที่เคยประกาศก่อนหน้านี้ จะทำให้อัตราภาษีเฉลี่ยของสหรัฐฯ สูงเกิน 20% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าศตวรรษ"

"ปัจจัยที่สำคัญกว่าคือความไม่แน่นอนที่ส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายในช่วง 1 ปีข้างหน้า หรืออาจนานกว่านั้น ธุรกิจจะกล้าลงทุนในภาคการผลิตของสหรัฐฯ จริงหรือ? ในเมื่อมีความเป็นไปได้ว่าสภาคองเกรสอาจกลับลำนโยบายภาษีหลังการเลือกตั้งกลางเทอมหรือเลือกตั้งปี 2028? หากสภาคองเกรสเป็นผู้ประกาศใช้ภาษีเหล่านี้ มันจะมีความมั่นคงและน่าเชื่อถือมากกว่านี้ แต่นี่เป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดในทุกแง่มุม"

บริษัทที่พึ่งพาการนำเข้าสินค้าจากประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งถูกเก็บภาษีสูงกว่าที่คาดไว้ ได้รับผลกระทบหนักเป็นพิเศษในการซื้อขายนอกเวลาทำการ หุ้นของบริษัทอย่าง Apple (AAPL), Nike (NKE), Amazon (AMZN) และ Gap (GAP) ต่างร่วงลงอย่างหนัก

"นักลงทุนไม่พอใจกับมาตรการภาษีตอบโต้เหล่านี้อย่างชัดเจน" ซัล กัวติเอรี นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก BMO กล่าว

ในตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนหันไปถือพันธบัตรรัฐบาลในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงจาก 4.20% เป็น 4.08% หลังจากที่ทรัมป์ประกาศแผนการขึ้นภาษี

โดมินิก ปัปปาลาร์โด หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านการลงทุนหลายสินทรัพย์จาก Morningstar Investment Management กล่าวว่า ผลกระทบของภาษีศุลกากรอาจผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น "การประกาศในวันนี้... อาจเพียงพอให้ Fed เปลี่ยนความสนใจไปที่ภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอ มากกว่าความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ" เขากล่าว "หากเป็นเช่นนั้น Fed อาจตัดสินใจกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้"

อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ก็ไม่ใช่การตัดสินใจที่ง่ายนัก เนื่องจากภาษีอาจกระตุ้นให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีก "Fed กำลังเผชิญกับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก ระหว่างการสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และข่าววันนี้ก็ยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้กับทั้งสองด้าน" เขากล่าว