การยกเลิกข้อยกเว้นสำหรับกองทุน ESG

การยกเว้นการลงทุนในบางอุตสาหกรรมถือเป็นหลักสำคัญสำหรับการลงทุนอย่างยั่งยืน เช่น การไม่ลงทุนในบริษัทที่เคยมีส่วนรวมในสงครามเวียดนาม เป็นต้น และถือเป็นหนึ่งในแนวทางการลงทุนที่คาดหวังผลลัพธ์ทางการเงินที่แข่งขันได้และให้ภาพ ESG ที่ออกมาเชิงบวก แต่ล่าสุด Parnassus Investments ซึ่งบริหารจัดการกองทุน Parnassus Core Equity และกองทุนยั่งยืนอื่นๆมูลค่าประมาณ 3 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ได้ยกเลิกข้อห้ามการลงทุนในบริษัทพลังงานนิวเคลียร์ แอลกอฮอล์ อาวุธ และอื่นๆออกไป เช่นเดียวกันกับนักลงทุนยั่งยืนอื่นๆที่ยกเลิกข้อห้ามการลงทุนที่คล้ายๆกันนี้ออกไปเช่นกัน ยกเว้นนักลงทุนอย่างยั่งยืนในยุโรปที่ยังมีข้อจำกัดการลงทุนอยู่เช่นเดิม โดยเฉพาะการลงทุนในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับสื่อลามก การพนัน และยาสูบ

การยกเลิกข้อจำกัดการลงทุน

การยกเว้นเริ่มเกิดขึ้นจากข้อมูลบริษัทที่หาได้ยากมากขึ้น และปัจจุบันข้อมูลที่เกี่ยวกับ ESG นั้นหาได้ง่ายมากขึ้น เช่น การปล่อยก๊าซเรือนกระจก การจ้างงานที่เท่าเทียมกัน จึงทําให้ผู้จัดการกองทุนสามารถหาบริษัทที่ดีลงทุนได้ง่ายขึ้นโดยไม่ต้องใช้ข้อยกเว้นการลงทุนอื่นๆ

Parnassus Investments ได้เปลี่ยนรายชื่อบริษัทจากที่เคยห้ามลงทุนให้กลายเป็นกลุ่มบริษัทที่อยู่ในหมวดเฝ้าระวังการลงทุนแทน และหากนักวิเคราะห์เห็นว่าบริษัทเหล่านี้มีการเปลี่ยนแปลงที่ดีและเหนือกว่าคู่แข่งก็สามารถจะผลักดันให้ออกมาจากหมวดเฝ้าระวังการลงทุนได้

Stephen Welch นักวิเคราะห์ที่ Morningstar เห็นว่าการยกเลิกข้อห้ามการลงทุนในบางอุตสาหกรรม ไม่ได้แปลว่าแนวทางการลงทุนของกองทุนยั่งยืนจะเปลี่ยนไป เช่น กองทุนอาจไม่ได้ลงทุนในธุรกิจยาสูบทันที แต่กองทุนอาจลงทุนในบริษัทที่มีรายได้ส่วนหนึ่งมาจากธุรกิจยาสูบได้มากขึ้นตราบใดที่ยาสูบไม่ได้เป็นความเสี่ยงหลักของกิจการ หรืออาจลงทุนในพลังงานเชื้อเพลิงได้ตราบใดที่บริษัทเหล่านี้พยายามลดคาร์บอนลง

Calvert Research & Management ของ Morgan Stanley และกองทุนยั่งยืนอื่นๆ ก็ได้ยกเลิกข้อจำกัดการลงทุนเช่นกันตั้งแต่ก่อนปี 2015 เนื่องจากข้อมูลที่เกี่ยวกับ ESG มีให้เลือกใช้ได้มากขึ้น เช่น ธุรกิจแอลกอฮอล์จากที่เคยมองว่าเป็นธุรกิจที่ไม่ดีต่อสุขภาพ แต่สิ่งที่เห็นคือบริษัทเหล่านี้เริ่มขยายไปทำธุรกิจอื่นๆมากขึ้น หรืออย่างผู้จัดการกองทุนของ Putnam Sustainable Leaders ก็ไม่ได้ห้ามการลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงาน และยังคอยติดตามวิเคราะห์บริษัทเหล่านี้และร่วมผลักดันให้มีการพัฒนาอย่างยั่งยืนมากขึ้น

กองทุนที่ยังมีข้อยกเว้นในการลงทุน

กลุ่มที่เป็น Shariah funds จะไม่ลงทุนในหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ หรือนักลงทุนในยุโรปก็ยังให้ความสำคัญต่อการไม่ลงทุนในบางอุตสาหกรรมอย่างมากและยังยืนหยัดในการลงทุนอย่างเข้มงวด เช่น ไม่ลงทุนในธุรกิจอาวุธสงคราม หรือกลุ่มนักลงทุนที่เน้นการลงทุนในธุรกิจพลังงานสะอาดก็จะหลีกเลี่ยงการลงทุนในธุรกิจเชื้อเพลิงอย่างชัดเจนเพราะเป็นสาเหตุที่นำไปสู่ภาวะโลกร้อน ไฟป่า น้ำท่วม เป็นต้น

การลงทุนจะเป็นอย่างไรต่อไป

Alison Bevilacqua หัวหน้าการลงทุนอย่างยั่งยืนที่ 1919 Investment Counsel เชื่อว่าแม้การยกเลิกข้อจำกัดการลงทุนอาจดูไม่เหมาะสมในตอนนี้ แต่เชื่อว่าการวิเคราะห์และพัฒนาความรู้ที่มากขึ้นจากนี้จะทำให้นักลงทุนให้ความสนใจกับตัวบริษัทมากขึ้น ขณะที่ Adds Paul Herman หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน HIP Investor เชื่อว่าเรากำลังออกจากการมีข้อจำกัดการลงทุนไปสู่โลกของข้อมูลการลงทุนที่มุ่งไปสู่แนวทางปฏิบัติที่แท้จริงสำหรับความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นจริงในอนาคต