กองทุน Berkshire Hathaway

กองทุน Berkshire Hathaway นับว่ามีการบริหารจัดการโดยมืออาชีพ มีการกระจายการลงทุนที่ดีและค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการที่ต่ำ  แต่หากจะค้นหารายละเอียดการลงทุนเพิ่มเติมกลับเป็นสิ่งที่ไม่สามารถหาได้โดยง่ายทั่วไป

การกระจายสินทรัพย์ลงทุนของ Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway มีการลงทุนโดยใช้ประโยชน์จากการก่อหนี้ในรูปแบบการลงทุนในส่วน Loss reserves ในบริษัทประกัน 1.75 แสนล้านเหรียญสหรัฐ นอกจากนี้ยังมีการลงทุนในตราสารหนี้ซึ่งส่วนใหญ่เป็นตั๋วเงินคลังสหรัฐประมาณ 2.41 แสนล้านเหรียญสหรัฐ และมีเงินสดในธุรกิจอื่นๆอีกประมาณ 48,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ทำให้มีสถานะเป็นเงินสดสุทธิประมาณ 1.14 แสนล้านเหรียญสหรัฐ ด้านสินทรัพย์พบว่ามีการลงทุนหลักทรัพย์ในตลาดหุ้น 2.67 แสนล้านเหรียญสหรัฐ ดังนั้นหากรวมสินทรัพย์และเงินสดที่สุทธิจากหนี้สินจะมีมูลค่ารวมทั้งสิ้นประมาณ 3.81 แสนล้านเหรียญสหรัฐ ขณะที่มูลค่าหุ้น Berkshire Hathaway มีมูลค่าในตลาดสูงถึง 9.58 แสนล้านเหรียญสหรัฐ

ภาพรวมของการลงทุนโดยรวมพบว่า 88% เป็นการกระจายการลงทุนในหุ้นกว่า 100 บริษัท (ทั้งที่เป็นบริษัทจดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์และอยู่นอกตลาด) และพบว่าสินทรัพย์สุทธิกว่า 5% เป็นการลงทุนในบริษัท Apple ซึ่งทำให้ Berkshire Hathaway ปัจจุบันมีสัดส่วนการถือหุ้นใน Apple ประมาณ 9% (ลดลงจากช่วงก่อนหน้านี้จากการการขายหุ้นออกมาแล้วประมาณ 506 ล้านหุ้น)

ลักษณะการลงทุนของ Berkshire Hathaway

นอกจากมีการลงทุนในหุ้น Apple และ Amazon.com แล้ว ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในธุรกิจประกัน ค้าปลีก รถไฟ และกลุ่มพลังงาน เน้นกิจการที่สร้างเงินสดได้ทันที ทั้งนี้โดยปกติกิจการเหล่านี้มักมีผลการดำเนินงานที่มั่นคง ผันผวนต่ำ

และหากดูที่ค่า PE ratio เพื่อสะท้อนถึงต้นทุนในการลงทุนของนักลงทุนต่อกำไรที่คาดว่าจะสร้างได้จากบริษัทที่ลงทุน จะแสดงให้เห็นถึงการลงทุนของพอร์ต Berkshire Hathaway ตามกราฟด้านล่าง โดยแบ่งกลุ่มเป็น 1. หุ้นสหรัฐขนาดใหญ่ 100 บริษัท 2. หุ้นที่ Berkshire Hathaway ลงทุนอยู่ในตลาดหุ้น (BH Public) 3. กลุ่ม Private businesses ที่ Berkshire Hathaway ลงทุนซึ่งรวมถึงการลงทุนในธุรกิจประกัน (Private Yes) 4. กลุ่ม Private businesses ที่ Berkshire Hathaway ลงทุนโดยไม่รวมธุรกิจประกัน (Private No)

แนวทางการลงทุนของ Buffett นั้นปกติมักจะมองหาการลงทุนในบริษัทที่ดีในราคาที่เหมาะสม ดังนั้นจึงไม่แปลกใจที่ Buffett จะขายหุ้น Apple ที่มี P/E ratio 34 เท่าออกไปตั้งแต่ช่วงปลายปีที่แล้ว เพราะแม้ว่าบริษัทจะมีคุณภาพยังไงก็ตามแต่ราคาซื้อขายปัจจุบันก็อยู่สูงกว่าระดับที่เขาจะลงทุนอยู่เป็นปกติ