Passive เงินลงทุนแซงหน้ากองทุน Active

ในปี 2023 กองทุนรวมและกองทุน ETF ในสหรัฐมีเงินไหลเข้าสุทธิรวม 79,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ดีขึ้นจากปี 2022 ที่มีเงินทุนไหลออกสุทธิ โดยในช่วงเดือนธันวาคมปี 2023 ที่เงินทุนไหลเข้าประมาณ 57,000 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นอย่างมากจากช่วง 10 เดือนแรกของปีที่ก่อนหน้าเงินยังไหลออกสุทธิ

Annual Long-Term U.S. Organic Growth Rates

ทั้งนี้เงินที่ไหลเข้าลงทุนในสหรัฐปีที่แล้วนำโดยกองทุนแบบ Passive  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการไหลเข้าลงทุนในกองทุนตราสารทุนประเภท Passive Funds  กองทุนที่ลงทุนในต่างประเทศ และกองทุนตราสารหนี้

Historical Fund Assets: Active vs. Passive

ขณะที่กลุ่ม Active bond funds มีเงินไหลเข้าค่อนข้างมากในอดีตจนกระทั่งปี 2013 ที่เงินไหลออกจากนั้นเป็นต้นมา ด้าน International-equity เงินทุนส่วนมากไหลเข้าเฉพาะกองที่เป็น Passive ตั้งแต่ปี 2008 ส่วนกอง U.S. equity fund เงินทุนไหลออกตั้งแต่ปี 2005 เป็นต้นมา

Historical Active vs. Passive Flows by Category Group

อย่างไรก็ดีในแง่สัดส่วนของกองทุนทั้งหมดในสหรัฐ พบว่าสัดส่วนกองทุนหุ้นยังคงขยายต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงหลายปีก่อนหน้า โดยเงินทุนไหลเข้ากองทุนที่ลงทุนในหุ้นต่างประเทศ ขณะที่เงินไหลออกจากกองหุ้นสหรัฐ

Historical Asset Share of Equity Funds vs. Fixed-Income Funds

แม้ในปี 2022 เม็ดเงินจะไหลเข้าสุทธิในกองทุนตราสารทุน แต่ในปี 2023 ที่ตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้นนั้นเงินทุนได้ไหลออกสุทธิในกองทุนตราสารทุน 14,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ทั้งนี้แบ่งเป็นเม็ดเงินไหลเข้าในกองทุน Passive U.S. equity funds 244,000 ล้านเหรียญสหรัฐ และไหลออกสุทธิใน Active funds 257,000 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยเฉพาะกลุ่ม Large-value funds ที่เงินไหลออกค่อนข้างมากในปีที่ผ่านมา

2023 U.S. Equity Category Flows

ในปี 2022 ที่ดอกเบี้ยนโยบายปรับขึ้นต่อเนื่องทำให้นักลงทุนย้ายเงินลงทุนออกจากตราสารหนี้ ขณะที่ปี 2023 ที่นักลงทุนคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในอนาคตนั้นทำให้เงินลงทุนกลับเข้าสู่กองทุนตราสารหนี้อีกครั้ง ทั้งนี้กลุ่ม Taxable-bond funds มีเงินไหลเข้าถึง 220,000 ล้านเหรียญสหรัฐ

Taxable-Bond Flows in 2023

ในส่วนของ IShares ได้รับเงินไหลเข้า 107,000 ล้านเหรียญสหรัฐในปีที่แล้วซึ่งมากเป็นอันดับ 1 เมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่างกองทุนของ State Street, Vanguard ซึ่งเน้นกองทุนแบบ Active funds อย่างไรก็ดีสัดส่วนของกองทุน Passive ก็ยังมีแนวโน้มขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2023 กองทุนของ Vanguard ยังมีสัดส่วนถึง 30% ของกองทุนทั้งหมดในสหรัฐ)

Historical Fund Family Market Share