Awards Winner – Equity Small/Mid Cap

เรามาทำความรู้จักกองทุนนี้ให้มากขึ้นผ่านบทสัมภาษณ์กันเลยค่ะ

ท่านคิดว่าปัจจัยใดที่ทำให้กองทุนประสบความสำเร็จท่ามกลางสถานการณ์โรคระบาดในปี 2021

ปัจจัยที่สนับสนุนให้กองทุนประสบความสำเร็จในปี 2565 ประกอบด้วย

• การตัดสินใจลงทุนโดยคำนึงถึงหลักปรัชญาการลงทุนของบริษัทที่มุ่งเน้นการบริหารพอร์ตการลงทุนเชิงรุก การวิเคราะห์โดยอ้างอิงปัจจัยพื้นฐาน และ การมองผลตอบแทนการลงทุนในระยะยาว นอกจากนี้ผู้จัดการกองทุนยังวิเคราะห์และประเมินความเสี่ยงและความผันผวนของสภาวการณ์ของตลาดในแต่ละขณะอย่างเป็นระบบและด้วยความถี่ถ้วน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการลงทุนที่ชัดเจนของบริษัท
• การทำงานเป็นทีมระหว่างผู้จัดการกองทุนและนักวิเคราะห์ภายใน ซึ่งผสมผสานการวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาค และการวิเคราะห์บริษัทในเชิงลึกสำหรับการบริหารพอร์ตการลงทุน นักวิเคราะห์ภายในจะนำเสนอข้อมูลและคำแนะนำที่ตนเชื่อมั่น ซึ่งอาจไม่สอดคล้องกับผู้จัดการกองทุนก็ได้ (Independent in-house Research)  โดยจะมีการอภิปรายและถกเถียงมุมมองการลงทุนกันอย่างสม่ำเสมอเพื่อให้มีการพิจารณาอย่างรอบด้าน กลั่นกรองจนเป็นข้อสรุปการลงทุนที่ดีที่สุด เนื่องจากบริษัทไม่เชื่อว่าจะมีการลงทุนสไตล์ใดที่จะดีที่สุดและเหมาะสมในทุกช่วงเวลา ผู้จัดการกองทุนจึงจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนให้เหมาะสมกับแต่ละช่วงของวัฎจักรเศรษฐกิจหรือสภาวะตลาด

ท่านคิดว่าอะไรคือปัจจัยเสี่ยงสำคัญต่อกองทุนของท่านในปีนี้ และท่านจะมีแนวทางจัดการความเสี่ยงเหล่านั้นอย่างไร

ในการบริหารจัดการกองทุนทีมการลงทุนคำนึงถึงความเสี่ยงในหลายด้านด้วยกัน โดยจะทำงานร่วมกับฝ่ายบริหารความเสี่ยงในการติดตามความเสี่ยงเหล่านั้นอย่างใกล้ชิด สำหรับกลยุทธ์นี้เน้นลงทุนหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กเป็นหลัก ความเสี่ยงที่สำคัญจึงได้แก่

• ความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคา: หุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กมีความผันผวนของราคาที่สูง ทั้งจากปัจจัยพื้นฐานและสภาวะตลาดที่เปลี่ยนไป ทีมผู้จัดการกองทุนและนักวิเคราะห์ภายในใช้การวิเคราะห์บริษัทในเชิงลึกและการทำงานเป็นทีมเพื่อให้สามารถติดตามและรับทราบถึงการเปลี่ยนแปลงในเชิงปัจจัยพื้นฐานของบริษัทได้อย่างรวดเร็ว และสามารถปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาได้ทันท่วงที นอกจากนี้ผู้จัดการกองทุนจะกระจายน้ำหนักการลงทุนของหุ้นในพอร์ตให้เหมาะสม และลงทุนภายใต้กรอบข้อจำกัดการลงทุน เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: หุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กอาจมีการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องการซื้อขายอย่างรวดเร็วโดยเฉพาะในช่วงนี้ตลาดหุ้นมีความผันผวน  ฝ่ายบริหารความเสี่ยงร่วมกับทีมผู้จัดการกองทุนมีการวางข้อจำกัดการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่เคร่งครัดทั้งในระดับหุ้นรายตัวและระดับพอร์ตการลงทุน

นอกจากนี้ทีมบริหารความเสี่ยงยังมีการติดตามและควบคุมความเสี่ยงอื่นในระดับพอร์ตการลงทุนอย่างใกล้ชิด เช่น Benchmark Deviation, Value at Risk, และ Beta Limits เป็นต้น

ท่านคิดว่าอะไรคือจุดแข็งของทีมงานที่ส่งผลให้กองทุนนี้ประสบความสำเร็จในปีที่ผ่านมา

จุดแข็งของทีมงานประกอบด้วย

• ทีมการลงทุนที่มีประสบการณ์: ทีมการลงทุนประกอบไปด้วยบุคคลากรที่มีประสบการณ์ทำงานทางด้านการลงทุนตั้งแต่ 5 ปีไปจนถึงเกินกว่า 25 ปี ประสบการณ์ที่แตกต่างเป็นรากฐานของการทำงานเป็นทีม และเสริมสร้างความหลากหลายในเชิงความคิด
• การลงทุนอย่างมีวินัย: ทีมผู้จัดการกองทุนทำงานภายใต้กระบวนการลงทุนที่ถูกออกแบบมาเพื่อให้เอื้อต่อการทำงานที่มีวินัย เพื่อลดความอคติเชิงพฤติกรรมในการตัดสินใจลงทุน อีกทั้งมีความยืดหยุ่นสูงเพื่อประสิทธิภาพในการทำงาน ทำให้สามารถตอบสนองต่อโอกาสในการลงทุน  รวมทั้งสามารถปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนได้ทันต่อเหตุการณ์
• ทีมนักวิเคราะห์ภายในของบริษัท: บริษัทมีทีมนักวิเคราะห์ภายใน เพื่อเข้าไปศึกษาบริษัทจดทะเบียนในเชิงลึก ผ่านการเข้าพบผู้บริหารบริษัทต่างๆ (Company Visit) ที่เรามีความสัมพันธ์ที่ดีมาอย่างยาวนานโดยทีมนักวิเคราะห์จะจัดทำบทวิเคราะห์ และทำประมาณการผลการดำเนินงาน (Financial Model) เพื่อใช้ภายในอย่างเป็นอิสระ (Independent)
• การทำงานเป็นทีม: การบริหารพอร์ตการลงทุนทำโดยทีมผู้จัดการกองทุนที่มีความรู้ความเข้าใจตลาดการเงินเป็นอย่างดี มีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญที่หลากหลาย ทำงานร่วนกันผ่านการแลกเปลี่ยนความคิดเห็นเพื่อหาข้อสรุปที่จะใช้เป็นกรอบในการตัดสินใจสำหรับการบริหารกองทุน

ท่านมีแนวทางในการพัฒนาจุดแข็งของทีมงานหรือกระบวนการคัดเลือกตราสารลงทุนให้ดียิ่งขึ้นอย่างไรในอนาคต

ทีมจัดการลงทุนเชื่อในเรื่องการเรียนรู้และการปรับปรุงกระบวนการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ให้สอดคล้องกับสภาวะแวดล้อมในการลงทุนที่เปลี่ยนแปลงไปตลอดเวลา โดยเฉพาะแนวทางด้าน ESG ที่บริษัทเล็งเห็นถึงความสำคัญในการนำมาเป็นส่วนหนึ่งของการประเมินความยั่งยืนของธุรกิจ/กิจการที่ลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวต่อพอร์ตการลงทุน ถึงแม้กระบวนการลงทุนในปัจจุบันได้มีการผนวก ESG เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental Analysis) และการสร้างพอร์ตการลงทุน (Portfolio Construction) แล้ว บริษัทมีความมุ่งมั่นที่จะพัฒนาต่อยอดแนวทางด้าน ESG ในกระบวนการตัดสินใจลงทุนเพิ่มเติม เช่น การนำ ESG มาผนวกเข้าเป็นส่วนหนึ่งของโมเดลการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของหุ้น การพัฒนาการทำ Engagement กับบริษัทที่ลงทุนอย่างมีคุณภาพ การส่งเสริมให้เกิดความตระหนักในเรื่อง ESG แก่บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และทุกคนในสังคมการลงทุน

ท่านมีคำแนะนำอย่างไรบ้างสำหรับนักลงทุนที่สนใจกองทุนหุ้นขนาดกลาง-เล็ก

 กองทุน KKP SM CAP เน้นลงทุนเชิงรุกในหุ้นของบริษัทจดทะเบียนขนาดกลางและเล็กในประเทศไทย (รวมถึงหุ้น IPO) ซึ่งไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของดัชนี SET 50 โดยเน้นลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี มีแนวโน้มการเติบโตสูง ผ่านการคัดเลือกอย่างเข้มข้นจากทีมผู้จัดการกองทุนที่มีความเชี่ยวชาญ

กองทุนนี้เหมาะกับนักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงได้ในระดับสูงมากที่ต้องการกระจายเงินมาลงทุนในกองทุนตราสารทุน และสามารถลงทุนได้ในระยะยาวกลางถึงยาว รวมถึงสามารถรับความผันผวนของราคาหุ้นได้เนื่องจากการลงทุนในหุ้นขนาดกลางและเล็กอาจมีความผันผวนสูงกว่าการลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ นักลงทุนควรกระจายความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนโดยรวมให้เหมาะสม และจัดสรรเงินลงทุนบางส่วนเพื่อลงทุนในหุ้นขนาดกลางถึงเล็กผ่านกอง KKP SM CAP เพื่อเปิดโอกาสเพิ่มผลตอบแทนในระยะยาว