กองทุนขาดทุนสูงสุดเท่าไร

“Maximum Drawdown” คำนวณโดยการเอาผลขาดทุนจากค่าสูงสุด (Peak Value) ของพอร์ตการลงทุนในช่วงเวลานั้นๆนับไปจนถึงจุดต่ำสุด (Valley Value) ของพอร์ตการลงทุน จากนั้นนำไปหารกับค่า Peak Value อีกครั้งก็จะได้ค่า Maximum Drawdown เป็นเปอร์เซนต์

          Maximum Drawdown% = (Valley Value – Peak Value) ÷ Peak Value

ที่มารูปภาพ: www.mutualfundobserver.com

 และเพื่อให้ท่านนักลงทุนเข้าใจง่ายขึ้น ผมขอยกตัวอย่างตามนี้ครับ สมมติว่า พอร์ตการลงทุนมีมูลค่าเริ่มต้นที่ 1,000,000 บาท เวลาผ่านไปมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 1,200,000 บาท จากนั้นก็ตกลงมาเหลือ 800,000 บาทจากนั้นก็ขึ้นไปเป็น 1,100,000 บาท จากนั้นก็ตกลงมาอีกเหลือ 700,000 บาท และก็กลับขึ้นไปอีกที่ 1,250,000 บาท ซึ่งทั้งหมดนี้เกิดขึ้นภายในระยะเวลา 5ปี

ดังนั้นค่า Maximum Drawdown ของพอร์ตการลงทุนนี้ก็จะเท่ากับ (700,000 - 1,200,000) / 1,200,000 =            -41.67% ซึ่งก็หมายความว่า โอกาสในการขาดทุนสูงที่สุดจากพอร์ตการลงทุนนี้คือ -41.67% ซึ่งจะเกิดขึ้นในกรณีที่เข้าลงทุนในจุด Peak Value และขายออกในจุด Valley Value นั้นเอง

ในส่วนของวิธีการนำไปใช้นั้นก็ต้องบอกว่า ถ้าจะให้ดีค่าดังกล่าวนี้ควรนำไปเปรียบเทียบกับทั้งดัชนีชี้วัด (Benchmark) ของกองทุนนั้นๆและรวมไปถึงนำไปเปรียบเทียบกับกับกองทุนในกลุ่มเดียวกัน ซึ่งข้อมูลตรงส่วนของการเปรียบเทียบนั้นนักลงทุนสามารถติดตามไปด้ทาง www.morningstarthailand.com ซึ่งเราจะนำเสนอข้อมูลดังกล่าวในทุกๆเดือน โดยเฉพาะในส่วนของกองทุนหุ้นไทย กองทุน LTF และ กองทุน RMF

ท้ายนี้ผมมีความเห็นว่า ค่าความเสี่ยงดังกล่าวนี้ถือว่าเป็นประโยชน์ต่อการตัดสินใจในการลงทุนในกองทุนของผู้ลงทุนเป็นอย่างมาก เนื่องจากจะทำให้ผู้ลงทุนเห็นอีกแง่มุมหนึ่งของการลงทุน ซึ่งนั้นก็คือ ความเสี่ยง หรือ ผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างชัดเจน แตกต่างจากแต่ก่อนที่ค่าความเสี่ยงนั้นถูกเปิดเผยโดยผ่านค่าสถิติที่เรียกว่า ส่วนเบี่ยงเบนมาตราฐาน (Standard Deviation) เพียงอย่างเดียวซึ่งก็ต้องยอมรับว่าเป็นค่าสถิติที่เข้าใจยากอยู่พอสมควร

ทั้งนี้เรื่องการปรับปรุงการเปิดเผยข้อมูลตรงจุดนี้ก็ต้องบอกว่าเป็นความตั้งใจดีของทาง สำนักงาน ก.ล.ต ที่พยายามจะช่วยให้นักลงทุนมีข้อมูลที่มากขึ้นและพยายามทำให้มาตราฐานการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนรวมในบ้านเรานั้นมีมาตราฐานที่สูงมากขึ้น ซึ่งสุดท้ายนี้ก็ได้แต่หวังว่านักลงทุนจะนำข้อมูลดังกล่าวนี้ไปใช่เพื่อประกอบการตัดสินใจการลงทุนของท่านต่อไป